Проективный анализ 1 Индекс доходности показывает относительную прибыльность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Расчет индекса доходности осуществляется по формуле: Если значение индекса доходности меньше или равно единице, то проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного дохода инвестору. Следовательно, к реализации могут быть приняты инвестиционные проекты только со значением показателя индекса доходности выше единицы. Кроме того, при нулевом значении чистого приведенного дохода индекс доходности всегда будет равен единице. Это означает, что как критериальный показатель целесообразности реализации инвестиционного проекта может быть использован только один любой из них.

Индекс доходности: правила расчета и принципы практического применения

Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей: Как фирма устанавливает барьерную ставку, которую ей надлежит превысить, или назначает срок, за который следует обеспечить окупаемость, она может назначить и минимальный ТС-индекс. Этот инструмент анализа решает технические проблемы, сопутствующие вычислению внутреннего коэффициента окупаемости . Денежные потоки могут в некоторый год оказаться отрицательными, а в следующий - положительными, однако ТС-индекс демонстрирует свою надежность, оставаясь при этом неизменным.

ТС-индекс как инструмент анализа в отличие от других методов используется недостаточно.

Расчет эффективности инвестиционных проектов осуществляется на основе Индекс доходности (Profitability Indexes, PI) характеризует отдачу .

С одной стороны метод расчета индекса кажется простым, с другой — ему предшествует определение других, довольно сложных показателей. Как свидетельствует практика, расчет финансового индекса не обходится без определения размера будущих денежных поступлений. Дисконтированный индекс доходности, в свою очередь, предусматривает еще и включение в формулу ставки дисконтирования. Формула будет меняться в зависимости от размера будущих потоков, крайне нестабильного параметра.

На прибыль влияют как макро, так и микроэкономические факторы. Среди них следует выделять для правильного расчета инвестиционного индекса такие: Расчет индекса доходности происходит только после расчета ставки дисконтирования, и тут инвестор сталкивается со второй проблемой. Какой конкретно метод использовать для оценки дисконтированных доходов?

Нам известно, что дисконтированная ставка отображает временную стоимость средств и позволяет привести будущие платежи к текущим значениям. Дисконтированный индекс привязан к средствам, которые пойдут на финансирование проекта. Если предполагается, что инвестиции будут поступать из личных средств инвестора, то при расчете дисконтированного индекса следует учитывать уровень доходности по другим его инвестициям.

Пересчитаем денежные потоки в вид текущих стоимостей: Формула для расчета дисконтированного индекса доходности с учетом переменной барьерной ставки: при переменной барьерной ставке. Доходы от инвестиций в первом году: Как фирма устанавливает барьерную ставку, которую ей надлежит превысить, или назначает срок, за который следует обеспечить окупаемость, она может назначить и минимальный дисконтированный индекс доходности.

Этот инструмент анализа решает технические проблемы, сопутствующие вычислению внутреннего коэффициента окупаемости .

Метод индекса рентабельности (profitability index, PI) используется: размера привлекаемого капитала для реализации инвестиционных проектов .

НС — настоящая стоимость, то есть те средства которые есть в компании в данный момент, а И — суммарный объем ранее привлеченных инвестиций. Таким образом, зная два эти показателя и время в течении которого существует проект можно рассчитать какой доход по начальным инвестициям был получен и соответственно понять есть ли смысл инвестировать в него. Кроме того, благодаря этой простой формуле инвестор сможет достаточно точно рассчитать собственную прибыль, что значительно облегчит планирование.

Если значение индекса менее 1, то в такой проект вкладывать средства категорически не рекомендуется, так как это свидетельствует о его нерентабельности. Инвестирование в него не принесет ничего кроме убытка. Если же индекс равен 1 либо чуть больше, то инвестировать теоретически можно, но прибыль будет скорее всего невелика. В таких случаях нужно оценивать дополнительные параметры, основываясь на которых инвестор может вложить в такой проект деньги, если он выглядит очень перспективным в плане прибыли.

При индексе значительно большем 1 можно говорить о том, что в такой проект можно вкладывать деньги, так как он рентабелен и уде приносит неплохую прибыль. Кроме этого простого метода расчета индекса доходности существуют и более сложные, например — индекс доходности дисконтированных инвестиций. Его использование позволяет не учитывать значения денежных потоков, поступавших в проект в разные годы, но из-за сложности самого метода расчётов этот метод мало распространён и редко применяется индивидуальными инвесторами.

Перед тем как вкладывать денежные средства в какой-либо инструмент либо компанию не менее важно изучить их надежность. В этом может помочь сервис проверки инвестиционных компаний на надежность . В общем индекс доходности инвестиционных проектов можно назвать одним из самых объективных критериев оценки для потенциального инвестора и умение его рассчитать — важнейший навык, который позволит самостоятельно сравнивать и выбирать наиболее прибыльные и надежные инструменты инвестирования.

Естественно, что кроме него нужно изучать и другие данные о тех проектах, в которые вы намереваетесь вкладывать деньги, чем информации будет больше, тем более высока вероятность того, что инвестиции будт прибыльными.

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта в бизнес-плане

Результаты расчетов индекса приведены на изображении ниже. Результаты расчетов индекса Вариант 2. Заключается в применении встроенной в программу формулы, которая называется ЧПС и используется как раз для определения необходимого нам показателя. Сама формула в данном случае будет выглядеть примерно следующим образом. Как видно по второму примеру расчетов, исследования показали аналогичный результат. Индекс доходности Экспресс-оценка будущего бизнес-плана Любой бизнес-план включает в себя так называемый финансовый план, который анализируется посредством описанных инвестиционных инструментов на предмет эффективности.

Индекс (коэффициент) рентабельности (доходности) инвестиций (РI) – следствие Эффективность инвестиционного проекта может быть оценена с.

Выполняется этот расчет с помощью определения индекса рентабельности инвестиций Индекс рентабельности инвестиций — что это Индекс рентабельности инвестиций — это показатель, который позволяет понять, насколько целесообразны начальные капиталовложения получаемому профиту. То есть, с его помощью можно оценить перспективы развития той или иной компании и соответственно доходность при вложении. Доходность Когда проект приносит доход и прибыль, то он является рентабельным.

Индекс доходности инвестиций применяют для тех целей, чтобы оценить степень прибыльности предприятия. Этот показатель отличается универсальностью и незаменим для сравнительного анализа, когда требуется сравнить те или иные производства, инвестиционные проекты. К слову, данный показатель не предусматривает размерности и выполняет функцию коэффициента.

При этом он может выражаться в процентном соотношении. Что же касается экономического аспекта, то в этой сфере он отражает цену, которая будет достигнута после завершения проекта.

Индекс доходности и срок окупаемости инвестиций

Индекс рентабельности проекта По величине ЧТС наиболее выгоден проект С, а по уровню индекса рентабельности - проект А. Для решения этой задачи использовать в качестве критерия индекс рентабельности проекта не всегда целесообразно, так как он прежде всего ориентирован на оценку эффективности единичного проекта. Очевидно, его использование для составления инвестиционного плана , состоящего из нескольких проектов, может привести не к лучшему выбору вариантов.

Это видно из приведенного ниже примера. Найдем индекс рентабельности проекта [ . Приведенная и чистая приведенная стоимость, срок окупаемости , внутренняя норма доходности , индекс рентабельности.

Индекс доходности - один из показателей, который какой размер прибыли приносит инвестиционный проект в расчете на одну.

Индекс рентабельности Эффективность инвестиционного проекта может быть оценена с помощью метода оценки индекса рентабельности. Рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока Р к чистой текущей стоимости денежного оттока С включая первоначальные инвестиции: Критерий характеризует доход на единицу затрат. Он наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций.

Используемая в рыночной экономике оценка эффективности инвестиций основывается на ряде принципов. Так, расчеты должны опираться на показатели денежного потока от производственной и инвестиционной деятельности; приведение показателей к текущей дисконтированной стоимости обязательно. Индекс рентабельности базируется на тех же предпосылках, что и чистый приведенный доход.

Следовательно, на формирование индекса влияют: В то же время он свободен от одного из существенных недостатков чистого приведенного дохода — влияния на оцениваемую эффективность масштаба инвестиционного проекта. Причиной этого выступает то, что, в отличие от чистого приведенного дохода, индекс рентабельности — относительный показатель, который характеризует не абсолютный размер чистого денежного потока, а его уровень по отношению к инвестиционным затратам.

Анализ эффективности инвестиций

Оценочные обязательства в балансе — это не оценочные резервы. Формула расчета инвестиционного проекта. Так называется один из двух основных методов оценки инвестиционных проектов.

Индекс доходности как раз служит задаче сравнивания одного инвестиционного проекта с другим за счет относительной природы применяемого в нем.

Индекс рентабельности инвестиций Определение Индекс рентабельности англ. , является параметром инвестиционного проекта, который используется для оценки его эффективности. Следует отметить, что этот показатель не имеет размерности и является коэффициентом, хотя может выражаться и в процентах. С экономической точки зрения он показывает приведенную стоимость, которая будет получена в результате реализации проекта, в расчете на 1 у.

Критерии принятия решений Если индекс рентабельности используется для ранжирования проектов, необходимо придерживаться следующих рекомендаций: Важно помнить, что ранжирование проектов на основе индекса рентабельности может отличаться от ранжирования этих же проектов на основе их чистой приведенной стоимости англ.

3.5. Индекс доходности (ИП) ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

Оценка инвестиций Индекс доходности инвестиций коэффициент эффективности Инвестиционные проекты оцениваются большим количеством показателей, но наиболее часто используются статические показатели: Содержание статьи 2 Индекс доходности инвестиций Коэффициент эффективности вложений При расчете коэффициента эффективности инвестиций не применяют дисконтирование, при его расчете для действующего проекта коэффициент оценивается как отношение среднегодовой чистой прибыли к среднегодовым инвестиционным вложениям.

Его иногда называют показателем рентабельности инвестиций. Для оценки коэффициента за полный цикл жизни инвестиционного проекта используют следующую расчетную формулу:

Если значение индекса доходности инвестиций меньше или равно единице, инвестиционный проект отвергаюи из-за того, что он не принесет.

Немалую роль играет опыт проведения аналогичных операций. В конечном счете формируется решение, основанное на относительной доходности, то есть на соотношении предполагаемой прибыли с некими базовыми значениями. Чем выше индекс рентабельности проекта, тем привлекательней бизнес, нуждающийся в финансировании. Обычной ситуацией считается наличие альтернативных предложений. При выборе лучшего варианта для вложений требуется сравнение нескольких инвестиционных проектов.

Необходим единый подход, позволяющий не допустить ошибку.

Индекс доходности инвестиций (коэффициент эффективности)

Данный показатель может быть использован не только для анализа инвестиционных проектов, но также для бизнес-планов предприятий. Как рассчитать индекс рентабельности. Формула Итак, мы выяснили, что индекс рентабельности— это показатель эффективности, основывающийся на соотношении вложенного капитала и дисконтированной прибыли.

Этот показатель еще называют индексом прибыльности. Определяется он по такой формуле:

Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.

Коэффициент абсолютной ликвидности Индекс рентабельности инвестиций показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Разберем на примерах, как считать и анализировать показатель. Тема анализа инвестиционных проектов глубоко интегрирована в деятельность финансового директора, и он заинтересован в получении наглядной и сопоставимой информации как по реализуемым проектам, так и по планируемым.

Ни один из используемых в настоящее время инструментов анализа проектов не является идеальным и универсальным, даже , который не учитывает размер инвестиций, и , который не только сложно объяснить неподготовленной аудитории, но и может давать парадоксальные результаты или вовсе отсутствовать. Финансовому директору необходима целая система показателей, и одной из возможных составных частей этой системы может стать индекс рентабельности инвестиций.

Определение и формула индекса рентабельности инвестиций Индекс рентабельности инвестиций — , который также называют индексом доходности и индексом прибыльности, — это относительный показатель эффективности инвестиций. Он показывает уровень дохода, получаемый на один рубль инвестиций, с учетом временной стоимости денег. Индекс рентабельности инвестиций определяется соотношением стоимости будущих денежных потоков проекта приведенной к настоящему моменту и первоначальных инвестиций.

Индекс рассчитывается в простом случае, когда инвестиции в проект осуществляются разово, единовременно в начале проекта, по следующей формуле: Это формула очень проста и понятна. Она часто используется для экспресс-оценки в первом приближении, предполагая, что все инвестиции делаются в инвестиционную фазу проекта. Скачайте и возьмите в работу: Регламент планирования инвестиций В регламенте раскрываются порядок и принципы планирования инвестиций в компании.

4.5.Норма рентабельности, индекс доходности инвестиционного проекта ( , )

— дисконтированные денежные потоки; — инвестиции. В портфель инвестировали 1,4 млн. Рентабельность выше нуля, следовательно, портфель не будет ни убыточным, ни доходным. В целом, проект рекомендован к инвестированию.

Индекс доходности PI рассчитывается как соотношение общей величины Для признания проекта эффективным по критерию PI его.

Показатели эффективности инвестиционных проектов В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности инвестиционных проектов, рекомендуются [ ]: Важнейшим показателем эффективности проекта является чистый дисконтированный доход ЧДД, интегральный эффект, чистый дисконтированный приток денежных средств, чистая современная стоимость, , - накопленный дисконтированный эффект за расчетный период.

ЧДД рассчитывается по формуле [8]: Значение ЧДД выражается, прежде всего, в фиксированных или дефлированных ценах. ЧДД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта с учетом неравноценности затрат и результатов, относящихся к различным моментам времени. Проект признается эффективным с точки зрения участника проекта инвестора , если и только если он имеет неотрицательный ЧДД. При сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧДД.

Для некоторых проектов такие условия не выполняются ни при каких в, и в этом случае считается, что ВНД не существует. Значение ВНД обычно выражается в долях единицы или в процентах годовых. Для оценки эффективности проекта значение ВНД необходимо сопоставлять с ставкой дисконта Е. Финансовые проекты обычно требуют единовременных вложений и дают разовые или распределенные во времени денежные поступления. У таких проектов ВНД всегда существует и называется доходностью проекта или вложений в проект.

Нередко рассматривают денежный поток проекта, осуществляемого полностью за счет собственных средств, и его ВНД трактуют как максимальную кредитную ставку, при которой этот проект, финансируемый полностью за счет заемных средств, оказывается еще эффективным.

Финансовая математика, часть 21. Как найти индекс доходности в Excel (практикум)