При изучении темы особое внимание следует обратить на методологию сравнительного подхода и методы, его характеризующие. Следует изучить не только отдельные методы, но и причины, по которым применяется тот или иной метод в конкретной ситуации. В результате освоения темы студент должен: Основные вопросы, подлежащие изучению в данной теме: Общая характеристика сравнительного подхода. Методы сравнительного подхода, преимущества и недостатки, необходимые условия для применения. Базовый алгоритм сравнительного подхода.

Основные аспекты сравнительного подхода к оценке бизнеса

Если оценка акций проводится в целях поглощения предприятия, то способность выплачивать дивиденды не имеет значения, так как оно может прекратить свое существование в привычном режиме хозяйствования. При оценке контрольного пакета акций оценщик ориентируется на потенциальные дивиденды, так как инвестор получает право решения дивидендной политики.

Мультипликаторы данной группы при оценке акций целесообразно использовать, если дивиденды выплачиваются достаточно стабильно как в аналогах, так и в оцениваемой компании. Финансовой базой для расчета являются чистые активы оцениваемой компании и компаний-аналогов. Определение итоговой величины стоимости состоит из трех основных этапов: Выбор величины мультипликатора является наиболее сложным этапом, требующим особенно тщательного обоснования, зафиксированного впоследствии в отчете об оценке бизнеса.

Сделан вывод о том, что оценка бизнеса и приемлемость методики зависят от Особенности проведения анализа финансового экономического.

Оценка, прежде всего, необходима для профессиональной инвестиционной сферы например, при создании некоего базового ориентира стоимости при переговорах о купле-продаже компании. Как следствие, выявление истинной стоимости компаний в долгосрочной перспективе послужит увеличению эффективности функционирования отрасли в целом. В настоящий момент существуют определенные проблемы, связанные с проведением оценки стоимости сетевых распределительных компаний электроэнергетики СРКЭ.

Возможные пути их решения представлены в таблице 1. Однако при прогнозировании роста объемов сбыта и выручки энергоснабжающих компаний необходимо учитывать ряд моментов. Во-первых, уровни инфляции, от которых отталкивается Федеральная служба по тарифам ФСТ , а следовательно, и РЭКи при расчете предельных тарифов, подлежат ежегодной корректировке как это случилось в г. Во-вторых, зависимость себестоимости электроэнергии от цен на энергоносители, и прежде всего на газ. При финансовом моделировании авторы учитывают стоимость природного газа в качестве одной из переменных, воздействующих на себестоимость.

Она может служить базисом для прогноза.

Основан на рыночных ценах акций сходных компаний. Предполагается, что инвестор, действуя по принципу замещения , может инвестировать либо в эти компании, либо в оцениваемую. Этот метод основывается на финансовом анализе оцениваемой и сопоставимых компаний. При отборе предприятий-аналогов учитываются следующие признаки сопоставимости:

Авторская разработка на тему"Особенности финансового анализа в процессе оценки бизнеса сравнительным подходом" по предмету" Финансовый.

Методические принципы анализа финансово-экономической устойчивости строительной организации Введение к работе Актуальность темы исследования, С началом реформирования экономики страны по пути рыночных преобразований оценка объектов собственности приобрела всеобщий характер. Возрастает потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании и других случаях. В условиях административно-командной системы хозяйствования и господства государственной собственности вопросы оценки стоимости предприятия даже не ставились, поскольку в этом не было необходимости.

Оценка предприятий производилась исключительно на основе их балансовой стоимости. При этом не учитывалось значительное количество факторов, существенно влияющих на рыночную стоимость предприятия, такие как положение предприятия на рынке, доходность, уровень риска. Особую актуальность поставленной проблемы высветила проведенная приватизация государственной собственности, при которой в условиях отсутствия научно-обоснованного подхода к оценке собственности, предприятия переходили в руки новых хозяев за бесценок.

Исследуемая тема важна еще и для того, чтобы нахлынувший в настоящее время вал банкротств предприятий не превратился в способ продажи их за бесценок. Таким образом, развитие рыночных отношений в экономике России порождает ряд новых теоретических и практических проблем, значительное место среди которых занимает и проблема стоимостной оценки предприятий.

Особенности финансового анализа при оценке бизнеса

Подводя итог, сделаем следующие выводы. Под финансовым анализ ом понимается способ накопления, трансформации и использования информации о финансовом состоянии фирмы. Базой финансового анализа, также как и всего финансового менеджмента, является анализ финансовой отчетности.

Доходный, сравнительный затратный подход к оценке стоимости предприятия (бизнеса). Выведение итоговой Особенности применения сравнительного подхода Методы финансового анализа при оценке бизнеса; 2.

Сравнительный подход рыночный используется в оценочной практике наряду с доходным и затратным подходами. Необходимое условие применения сравнительного подхода — наличие: При этом оценивают стоимость всех видов собственности материальные, нематериальные и финансовые активы предприятия — определяют рыночную стоимость акционерного капитала предприятия. Критерии сопоставимости сравнения аналогичных объектов с оцениваемым зависят от его вида, целей оценки и других факторов: Методы оценки сравнительным подходом Сравнительный подход осуществляют с помощью различных методов, применение которых зависит от конкретных условий и задач оценки [методов рынка капитала компании-аналога , сделок, отраслевых коэффициентов соотношений и др.

Так, отличительная черта методов сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия бизнеса - использование ценовых мультипликаторов, рассчитываемых по компаниям-аналогам и отражающих соотношение между рыночной ценой акционерного капитала его части и финансовыми показателями прямыми или косвенными доходности предприятия прибыль, денежный поток , дивиденды, балансовая стоимость и др. Сравнительный подход к оценке стоимости недвижимости включает два метода: При методе соотнесения цены и дохода используют показатели, рассчитанные по сопоставимым объектам недвижимости: При методе сравнительного анализа продаж ценообразующие параметры аналога приводят путем последовательного внесения корректировок в его цену к виду, идентичному параметрам оцениваемого объекта сравнивают условия финансирования и продажи, время продажи, местонахождение, физические характеристики.

Сравнительный подход к оценке стоимости машин и оборудования заключается в сопоставлении технических и производственных характеристик.

Финансовый анализ при оценке бизнеса

Базой для сравнения служит цена одной акции акционерных обществ открытого типа. Сопоставление списка аналогичных предприятий. Определение итоговой величины взвешивания промежуточных результатов. По результатам финансового анализа составляется так называемая сводная таблица финансовых коэффициентов.

На втором этапе проводят финансовый анализ оцениваемой компании и оценки стоимости предприятий сравнительным подходом являются в оценке бизнеса, их классификация и особенности применения.

Приложения Обзор источников по теме"Особенности финансового анализа в процессе оценки бизнеса сравнительным подходом" В списке литературы, использованной при подготовке данной работы, представлено 36 библиографических источников. Охарактеризуем некоторые из них: Обозначенную проблему"Особенности финансового анализа в процессе оценки бизнеса сравнительным подходом" рассматривает В.

Евстигнеев в книге" Финансовый рынок в переходной экономике", изданной в году и содержащей стр. Из описания книги можно сделать вывод, что Основная идея, проходящая сквозной нитью через всю книгу - это зависимость сложности поведения финансовых субъектов и сложности строения финансовых систем от объема информации, содержащейся в финансовой системе и перерабатываемой финансовыми субъектами, принимающими решения.

Монография состоит из четырех глав.

Сравнительный подход в оценке

Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога: Метод стоимости чистых активов Вопросы для обсуждения Выбор метода затратного подхода к оценке бизнеса на основе анализа финансового состояния предприятия. Какие этапы оценки рыночной стоимости предприятия включает метод стоимости чистых активов?

рассмотреть особенности финансового анализа в оценке бизнеса; при использовании сравнительного подхода анализируются и баланс, и отчет о .

Заказать новую работу Оглавление Введение 3 1. Теоретические аспекты составлению отчетов об оценке стоимости предприятия бизнеса 5 1. Бизнес как объект оценки 5 1. Подходы к оценке бизнеса 7 1. Основные требования составлению отчетов об оценке стоимости бизнеса 9 2. Применение сравнительного подхода к оценки стоимости бизнеса 19 2. Исходные данные для оценки 19 2. Оценка бизнеса сравнительным подходом 20 Заключение 24 Список использованной литературы 26 Введение Оценкой предприятия называют определение реальной рыночной стоимости активов и пассивов предприятия.

К последним относятся недвижимость, транспорт и рабочее оборудование, запасы на складах, база клиентов, бренд, персонал. Кроме того, оценка стоимости предприятия предназначена для определения эффективности его деятельности, установления доходов, перспектив роста и анализа рынка. Как правило, оцениваются и материальные, и нематериальные активы, потенциал бизнеса и выгодность инвестиций.

Оценка стоимости предприятия определяет именно рыночную стоимость предприятия с принадлежащими предприятию обязательствами и правами. Процедура включает в себя финансовый и организационный анализ деятельности предприятия. Такая экспертная оценка очень актуальна в наше время, поэтому все больше и больше компаний по оценке предлагают эту услугу.

Тема 1.5. Информационное обеспечение оценки предприятия (бизнеса)

Информационное обеспечение оценки предприятия бизнеса Общая характеристика информации, используемой в процессе оценки стоимости предприятия бизнеса , виды, состав источников информации. Внешняя и внутренняя информация. Достоверность и полнота информационной базы оценки. Финансовая отчетность - основа информационной базы стоимостной оценки.

Ограниченность финансовой отчетности российских предприятий. Международные стандарты учета и отчетности, особенности их применения при оценке российских компаний.

Особенности финансового анализа при использовании метода компании- аналога. Сравнительный подход оценки предприятия использует все.

Понятие и цели финансового анализа, необходимая отчетность для финансового анализа. Его основные процедуры и методы. Корректировка финансовой отчетности в целях оценки бизнеса. Практическое применение результатов финансового анализа в оценке бизнеса. Анализ финансового состояния предприятия. Данные финансовой отчетности, анализ имущественного положения, финансовой устойчивости, деловой активности и использования капитала. Положительные и отрицательные стороны применения имущественного подхода к оценке бизнеса.

Особенности применения данного подхода и в современных рыночных условиях. Анализ финансового состояния ООО"Клинар".

5.1. Традиционные подходы в оценке стоимости бизнеса. Основные методы сравнительного подхода.

Процедуры оценки стоимости предприятия по методу рынка капитала и по методу сделок одинаковы и включают следующие основные этапы, представленные на следующем рисунке. Метод рынка капитала и метод сделок: Далее, по результатам анализа качества и доступности информации о финансовых показателях предприятий-аналогов, а также о ценах сделок с аналогами из первоначального списка исключаются предприятия, которые характеризуются плохим качеством, недостоверностью или недоступностью информации.

Сопоставимость сходство оставшихся предприятий с объектом оценки анализируется путем расширения состава критериев сопоставимости, в результате составляется окончательный список предприятий-аналогов. На втором этапе проводят финансовый анализ оцениваемой компании и отобранных ранее компаний-аналогов. Путем использования традиционных приемов и методов финансового анализа в ходе реализации данного этапа оценивается финансовое состояние предприятий, в результате:

Ключевые слова: Оценка бизнеса, финансовый анализ, методика финансового анализа, доходный, затратный, сравнительный подходы. Одна из.

Сравнительный подход в оценке предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком. В сравнительном подходе выделяют три метода: Метод рынка капитала предполагает использование в качестве базы для сравнения реальные цены, выплаченные за акции аналогичных компаний на фондовых рынках.

Данные о сопоставимых предприятиях при использовании соответствующих корректировок могут послужить ориентирами для определения стоимости оцениваемого предприятия. Преимущество данного метода заключается в использовании фактической информации, а не прогнозных данных, имеющих известную неопределенность. Для реализации данного метода необходима достоверная и детальная финансовая и рыночная информация по группе сопоставимых предприятий. Данный метод оценивает стоимость предприятия на уровне неконтрольного миноритарного пакета акций.

Метод сделок является частным случаем метода рынка капитала.

Корректировки при оценке